昆仑万维 2026 上半年营收 53.59 亿同比增 43.55%，四大 SOTA 模型全球领跑，AI 原生平台加速商业化

8 月 19 日，昆仑万维发布 2026 年半年度报告。报告期内，公司主营业务保持强劲增长态势。2026 年上半年，公司实现营业收入 53.59 亿元，同比增长 43.55%。其中，海外收入 52.03 亿元，同比增长 51.21%。同期，由于投资业务回暖，公司实现归属于上市公司股东的净利润 10.88 亿元。随着 AI 技术商业化进程加速，天工 AI 业务收入规模逐季抬升，成为公司重要增长动能。

报告期内，公司继续围绕 AGI 与 AIGC 核心战略，推进技术研发、产品迭代与全球商业化落地。公司于 2026 年 3 月正式发布 2026 昆仑万维 AGI 战略，全新升级「4+3 战略」，以视频模型、音乐音频模型、游戏世界模型、基座文本与多模态模型四大 SOTA 模型为技术底座，持续支撑 AI 短剧、AI 音乐、AI 游戏三大 AI 原生平台经济体建设。公司先后孵化 AI 大算力 GPU 芯片企业艾捷科芯、机器人本体及大脑企业黎曼动力，支持两家企业在大模型和应用的产业链上下游独立发展，做大做强。

天工 AI：四大 SOTA 模型构筑技术护城河

报告期内，公司继续围绕人工智能全产业链布局推进研发和产品创新，形成以 SOTA 大模型为技术底座、以全球化应用为牵引的 AI 业务体系。

视频模型

2026 年 2 月推出的 SkyReels-V4，发布时即在国际权威第三方评测机构 Artificial Analysis 的文生视频 Text-to-Video（With Audio）及图生视频 Image-to-Video（With Audio）两大榜单中登顶全球榜首。SkyReels-V4 采用音画一体双流联合生成架构，支持多帧参考、多图片参考、运动参考、视频编辑等多种控制方式，有助于解决 AI 短剧生成中角色走形、场景跳跃、镜头衔接不稳定等行业难点。

音乐音频模型

Mureka 系列模型持续迭代。2026 年 1 月发布 Mureka V8，发布时即在 Artificial Analysis 的 Vocals（人声）与 Instrumental（乐器）两项测评中斩获榜首。3 月推出 Mureka V9，重点提升文本控制、混音质量、人声精准度、生成效率与内容丰富度，使 AI 音乐创作由「能够生成歌曲」进一步走向「能够稳定表达创作意图」。7 月在世界人工智能大会期间发布 Mureka V9.5 与 O3 音乐大模型——Mureka V9.5 综合表现超越 Suno V5.5 和 Google Lyria 3 Pro 等主流头部竞品模型；O3 建立在 V9.5 之上，将音乐思维链由一次性规划升级为持续推演，使歌曲结构更为完整、情绪演进连贯，段落之间的逻辑衔接更加合理。

游戏世界模型

3 月发布 Matrix-Game 3.0，推动游戏世界模型从「可运行的交互 Demo」走向具备工业级性能的操作系统。7 月正式发布 Matrix-Game 3.5，通过 Patch Memory 与 Warped PRoPE 技术，强化长时序记忆、几何一致性建模和相机精准控制，5B 参数模型在 720p 分辨率下可实现单卡 20FPS 实时生成，具备 1 分钟记忆能力，为 AI 游戏、仿真、机器人和通用智能体等方向提供底层技术探索。

基座文本与多模态模型

5 月公司发布高性能 Agent 模型 SkyClaw-v1.0，并同步推出轻量化版本 SkyClaw-v1.0-lite。支持百万 token 上下文，可适配 OpenClaw、Hermes、Nanobot 等 Agent 环境，并兼容主流代码 Agent 框架，具备良好的通用性与生态兼容性。

AI 短剧平台业务：单月流水超 6500 万美元

公司 AI 短剧平台业务在全球化运营、AI 内容供给扩充及 AI 原生生产体系建设方面持续深化，业务规模与商业化能力持续提升。据 SensorTower 数据显示，2026 年上半年，公司 AI 短剧平台合计 MAU（月活跃用户数）稳居海外短剧市场第一；FreeReels 位列出海短剧 APP 下载量第一名，亦是 2026 年上半年海外短剧赛道唯一一款预估下载量破两亿的产品。2026 年 6 月底，公司 AI 短剧平台业务单月流水超 6500 万美元。

公司现已完成前端分发平台 DramaWave（海外付费 AI 短剧平台）与 FreeReels（海外免费 AI 短剧平台），及后端工业化生产体系 SkyProduction 的协同布局。DramaWave 已完成 AI 原生化转型，2026 年 7 月平台月度上新的剧集中，超 90% 内容为 AI 生成，拍摄成本相较于真人剧大幅降低，成片品质达到影视级观看水准。同时，AI 工业化生产体系高效支撑多语种迭代，显著提升平台在海外各区域的内容适配与市场影响力。

DramaWave 热门 AI 短剧海报

报告期内，公司推出天工短剧工作台 SkyProduction，依托 Agent 技术整合 SkyReels、Seedance、可灵等全球顶级视频模型，构建「剧本直达成片」一站式 AI 短剧工业化生产体系。

2026 年 7 月，SkyProduction 完成产品重大迭代，上线「Agent 智能分镜+无限画布」双轨创作模式，通过导演 Agent 实现剧本统筹、角色、场景、机位规划，支持多视图资产生成、站位图规划、影视级提示词模板及英文剧本解析；无限画布配套 720°全景图推理、多角度与光源编辑、3D 导演台等能力，强化创作者对场景构图、镜头调度的可视化控制，推动 AI 短剧向可控化、专业化生产演进。

示意图：Agent 智能分镜脚本&线稿图生成

AI 音乐：打通「构思」到「MV」完整创作链路

报告期内，Mureka 保持高频迭代，围绕模型能力、全链路音乐创作、视觉配套产出等方向持续完善产品能力。音乐创作层面，Mureka 升级 Easy Mode（简易模式），推出对话创作功能，新增 Soundtrack 视频图片配乐功能；视觉层面，落地 Cover Art（动态封面）和音乐视频生成功能，结合 Character 功能生成自定义专属 AI 歌手角色，可实现口型同步、背景风格定制，实现从音频创作到音视频成品产出的完整闭环。

依托模型能力、创作工具与平台分发的一体化闭环，Mureka 打通了从「创意构思」到「歌词—人声—角色—歌曲—MV」的完整创作链路。

AI 游戏：持续推进 AI 技术落地

公司持续推进 AI 技术在游戏内容生成、智能交互和虚拟世界构建中的应用。自研 AI 游戏《猫森小镇》研发工作稳步推进，内测反馈良好。产品新增拍剧编辑器功能，完善 UGC 生态支持体系；NPC 可理解所处环境并根据环境变化做出差异化行为反馈。

AI SuperAgent：天工超级智能体持续迭代

2026 年以来，天工超级智能体持续迭代升级，推动 AI 产品从被动问答工具升级为可自主执行任务的智能生产力系统。1 月推出 Skywork Video v1.0；2 月推出适配 Windows 系统的天工 Skywork 桌面版（Skywork Desktop）和基于 OpenClaw 架构重构的 SkyClaw 云端智能体；3 月 Skywork 在 GitHub 与 Clawhub 上线六大官方技能模块；6 月天工 3.1 版本上线 Skywork Design 与 Dynamic Workflows 两项核心能力；7 月天工升级至 3.2 版本并上线 Skywork Tags 功能，可接入 Slack、飞书/Lark、钉钉等即时通讯工具。

同月，公司推出智能硬件产品 Skywork Note，面向会议访谈、客户沟通等场景完成语音采集与智能整理。Skywork 产品体系已从线上内容创作、办公提效延展至真实物理场景，构建起「线下感知-信息理解-内容生成-任务执行」的 AI 原生生产力平台。

AI 社交 Linky：商业化运营成效显著

AI 社交产品 Linky 致力于通过融合虚拟角色互动和 UGC 生态，以 PGC 精品角色与用户创作内容扩充平台内容供给，满足用户的深度陪伴、休闲娱乐、创意表达等多样化社交场景诉求。

报告期内，Linky 持续迭代升级，依托公司大模型技术，持续优化角色人设一致性、对话交互水准、剧情演绎效果及沉浸式互动体验。运营层面，Linky 不断优化投放结构、提升精细化运营能力，用户粘性和 ARPU（每用户平均收入）稳步提升，商业化运营成效显著。

黎曼动力：世界动作模型 Riemann-1.0 开启具身智能新篇章

2026 年 7 月，子公司黎曼动力推出面向通用具身智能的世界动作模型 Riemann-1.0。该模型面向 Physical AI 场景，定位为新一代 Embodied World Action Model，基于多源具身交互数据训练，融合第一视角人类视频、UMI 示教及异构机器人轨迹，并引入全因果世界动作建模架构与三阶段渐进式具身预训练框架。Riemann-1.0 围绕长时序操作、跨场景泛化和真实部署等具身智能关键问题开展技术验证，在仿真环境与真实机器人任务中展现出对机器人操作、实时自适应控制和高频人机协作等场景的适配能力，实现了世界模型由数字内容生成向物理世界交互的实质性延伸。

2026 年 8 月，黎曼动力与具身数据供应商光轮智能、诺亦腾机器人达成深度合作。根据合作规划，黎曼动力将联合光轮智能，推动 Riemann‑1.0 具身世界动作模型、Matrix‑Game 3.5 交互式世界模型与光轮智能 EgoSuite 人类数据平台、RoboFinals 评测平台、RoboStack 部署反馈平台的适配及验证；同时携手诺亦腾机器人推进 100 万小时具身数据建设，围绕机器人训练数据、模型研发及真实场景验证开展深度协同，依托高精度动作数据、力反馈数据等多模态具身数据，构建「数据生产-模型训练-真实部署-反馈优化」的技术闭环。通过上述合作，黎曼动力正加速夯实具身大脑模型的数据与评测基础设施，推动 Riemann 系列具身大脑模型的持续迭代进化，全面提升机器人对真实世界的理解、推理与执行能力，为公司开辟从数字世界到物理世界的全新增长曲线。

艾捷科芯：完成增资扩股，投后估值破 40 亿

报告期内，AI 算力芯片企业艾捷科芯业务稳步推进，顺利完成新一轮增资扩股，引入包括国家人工智能产业投资基金、长鑫芯聚、启航恒鑫、合肥石溪、余姚石溪、嘉兴算捷、彩讯股份、高榕资本等产业资本与机构投资者，投后估值突破 40 亿元。

作为公司完善 AGI 与 AIGC 战略布局的重要载体，艾捷科芯将充分借助产业资本与市场化投资机构带来的资源赋能，加速芯片产品研发和商业化进程，构筑核心竞争壁垒，为后续登陆资本市场夯实基础。

StarMaker 社区：聚焦 AI 技术与音乐社交场景的深度融合

StarMaker 聚焦 AI 技术与音乐社交场景的深度融合，持续推进产品升级与精细化运营，丰富平台内容生态，经营表现稳健。产品迭代方面，StarMaker 围绕用户全链路歌唱体验持续推进产品迭代。通过 AI 音域识别技术实现精准歌曲推荐，结合 AI 智能领唱、AI 美音、罗马音译等功能，有效降低用户演唱门槛。同时，上线 AI 生成个性化声音形象、母亲节祝福视频及宠物跳舞视频等创新玩法，丰富产品可玩性。未来，StarMaker 将继续以 AI 创新为驱动，携手全球用户打造 AI 时代高品质音乐社交娱乐社区。

Opera：海外 AI Agent 浏览器平台加速进化

2026 年上半年，Opera 营业收入与盈利水平均保持稳健增长。报告期内，Opera 实现营业收入 3.54 亿美元，同比增长 24%；经调整后 EBITDA 达 0.84 亿美元，同比增长 31%。2026 年第二季度，全球月活跃用户达 2.88 亿，其中 Opera GX 游戏浏览器月活跃用户达 0.37 亿，增长势头延续。

报告期内，Opera 持续围绕 AI 原生流量入口进行产品升级——1 月 AI 功能全面落地 Opera One、Opera GX 及 Opera Air 三大产品线，同期发布 Opera One R3 版本；3 月安卓端上线 Think Deeper 深度思考能力，Opera GX 正式登陆 Linux；4 月推出 Browser Connector 功能，通过 MCP 将 Claude、ChatGPT 等外部 AI 工具连接至浏览器端；5 月推出开源命令行工具 opera-browser-cli，推动浏览器由信息获取工具向任务执行入口升级。2026 年第二季度，Opera Android 与 iOS 移动浏览器合计 MAU 在英国同比增长 66%，在美国同比增长 40%，体现其特色浏览器功能和内置 AI 体验在高价值成熟市场的用户吸引力持续提升。

Opera 的 Think Deeper（深度思考）功能示意图

2026 年上半年，公司以四大 SOTA 模型为技术底座，AI 短剧、AI 音乐、AI 游戏三大 AI 原生平台加速商业化落地，全栈 AI 生态协同效应持续释放。凭借全球化经营布局与全产业链技术积累，公司已构建起从大模型研发到 AI 原生应用、从数字内容生成到具身智能物理世界交互的完整商业闭环。展望未来，公司将继续强化各业务板块间的协同联动，以技术创新为驱动、以全球化运营为支撑，持续推动 AI 技术与多元场景深度融合，为全球用户创造长期价值。

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